美国债市:收益率在震荡交投中上涨,美国数据疲软不足以改变收紧政策前景

发布时间:2022-01-17

美国公债收益率周五在震荡交投中走高,投资者认为一系列疲软的消费者和制造业活动经济数据不足以影响美国联邦储备理事会(美联储/FED)收紧政策的路径。

美国新冠病例数激增和商品短缺之际,美国商务部表示,12月零售销售下降1.9%。预估为持平,前一个月为上升0.2%。

不过,12月进口物价下降,部分原因是石油产品价格回落,暗示高通胀的最糟糕阶段可能已经结束。

美联储表示,12月制造业产出下降0.3%,预估为上升0.5%。随后,公债收益率转跌为升。

较疲软的数据可能不足以大幅改变对美联储政策路径的预期,路孚特数据显示,预期3月会议升息至少25个基点的可能性接近90%。

Seaport Global Holdings董事总经理om Di Galoma表示:“大多数美联储政策制定者似乎都相当坚定地表示,今年就算不加息四次,也至少要有三次。”

“我认为他们不会仅仅因为零售数据疲软就改变想法。”

Di Galoma指出,随着10年期公债收益率上周触及1.808%的2020年1月以来最高,在本周推动了一些买盘。

10年期公债收益率攀升6.4个基点,报1.773%。本周周线略有上涨,上周大涨约25个基点。

美联储官员周五继续就收紧政策的必要性发言,纽约联储总裁威廉姆斯表示,今年开始升息是“明智的”,且决策者不会像过去那样等待很久才开始减持债券。

旧金山联储总裁戴利将高通胀的主要责任归咎于新冠疫情,并表示美联储需要提高利率以抑制需求。

密西根大学1月消费者信心指数初值从12月的70.6降至68.8,随后,10年期公债收益率继续走高。一年期通胀预期从之前的4.8%升至4.9%。

30年期公债收益率上涨6.1个基点,报2.115%。

两年/10年期公债收益率差报80.5个基点,周四收窄至79.9个基点。

两年期美债收益率上涨6.8个基点,报0.967%,稍早触及0.971%的2020年2月28日以来最高。

五年期通膨保值债券(TIPS)损益平衡通胀率盘尾报2.832%,周四收报2.817%。

10年期TIPS损益平衡通胀平衡率盘尾报2.477%,表明市场认为未来10年的平均年通胀率约为2.5%。

美元五年期通胀挂钩掉期尾盘报2.374%,因美联储量化宽松政策可能造成扭曲,一些人认为该指标能更好地衡量通胀预期。